نقلا عن موقع investing تحدث
رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، أن أسعار الفائدة ستكون في مستوى أعلى من
المتوقع سابقًا من قبل أعضاء الفيدرالي.
نقلاً عن بيانات سابقة في هذا العام
تظهر أن التضخم عكس التباطؤ الذي أظهره في نهاية عام 2022، حذر رئيس البنك المركزي من تشديد السياسة
النقدية في المستقبل.
وأشار باول في تصريحات معدة
للظهور مرتين هذا الأسبوع في الكابيتول هيل: “جاءت البيانات الاقتصادية الأخيرة أقوى من
المتوقع، مما أشار إلى أن المستوى النهائي لأسعار الفائدة من المرجح أن يكون أعلى
مما كان متوقعًا في السابق”. “إذا كان إجمالي البيانات تشير إلى أن هناك
ما يبرر تشديد أسرع، فسنكون مستعدين لزيادة وتيرة رفع أسعار الفائدة.”
هذه الملاحظات لها تأثيران: الأول، أن مستوى
الذروة، أو النهائي، لمعدل الأموال الفيدرالية من المرجح أن يكون أعلى من المؤشر
السابق من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، والثاني، أن التحول الشهر السابق إلى ربع
نقطة مئوية أصغر. يمكن أن يكون الارتفاع قصيرة الأجل حيث تستمر بيانات التضخم في الارتفاع.
في تقديراتهم لشهر ديسمبر، حدد
المسؤولون سعر الفائدة النهائي عند 5.1٪. أسعار السوق الحالية أعلى قليلاً من ذلك، في
مناطق 5.25٪ -5.5٪، وفقًا لبيانات مجموعة CME. لم يحدد باول إلى أي مدى يعتقد أن أسعار الفائدة
سترتفع في الختام .
يأتي هذا الخطاب وسط تفاؤل
الأسواق عمومًا بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه ترويض التضخم دون دفع الاقتصاد
إلى الخندق.
ومع ذلك، تظهر بيانات يناير أن
التضخم كما تم قياسه من خلال أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي – المقياس المفضل
لواضعي السياسات – لا يزال يسير بمعدل 5.4٪ سنويًا. وهذا أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي
على المدى الطويل البالغ 2٪ وظلال أعلى من مستوى ديسمبر.
وصرح باول إن الاتجاه الحالي
يظهر أن مهمة مكافحة التضخم في بنك الاحتياطي الفيدرالي لم تنته بعد.
“لقد غطينا الكثير من الأرضية، والتأثيرات الكاملة لتشديدنا حتى الآن لم نشعر
بها بعد. ومع ذلك، لدينا المزيد من العمل الذي يتعين علينا القيام به.
زيادة بنك الاحتياطي الفيدرالي
سعر الفائدة القياسي ثماني مرات في العام السابق إلى المستوى المستهدف الحالي بين 4.5٪ -4.75٪. في ظاهره،
يحدد معدل الأموال ما تفرضه البنوك على بعضها البعض للإقراض بين عشية وضحاها. لكنها تتغذى
من خلال العديد من منتجات الديون
الاستهلاكية الأخرى مثل الرهون العقارية وقروض السيارات وبطاقات الائتمان.
في التقارير الأخيرة، أشار بعض
المسؤولين، مثل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك، إلى أنهم
يرون أن رفع أسعار الفائدة يقترب من نهايته قريبًا. ومع ذلك، أعرب آخرون، بمن فيهم المحافظ
كريستوفر والر، عن قلقهم بشأن بيانات التضخم الأخيرة وقالوا إن السياسة المتشددة
من المرجح أن تظل في مكانها.
وقال باول: “من المرجح
أن تتطلب استعادة استقرار الأسعار أن نحافظ على موقف تقييدي للسياسة النقدية لبعض
الوقت”. “السجل التاريخي يحذر بشدة من سياسة التخفيف قبل
الأوان. سنواصل المسار حتى تنتهي المهمة “.
وأشار باول إلى بعض التقدم في
التضخم في مجالات مثل الإسكان.
ومع ذلك، أشار أيضًا إلى “وجود مؤشرات
قليلة على تراجع التضخم” عندما يتعلق الأمر بفئة مهمة من الإنفاق على الخدمات
باستثناء الإسكان والغذاء والطاقة. يعد هذا مؤهلًا مهمًا بالنظر إلى أن رئيس مجلس
الإدارة في مؤتمره الصحفي الذي أعقب الاجتماع في أوائل فبراير قال إن عملية خفض
التضخم قد بدأت في الاقتصاد، وهي تصريحات ساعدت في ارتفاع الأسهم.
تتوقع الأسواق في الغالب أن
يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بسن نقطة الفصل الثاني على التوالي، أو 25 نقطة
أساس، في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في وقت لاحق من هذا الشهر. ومع ذلك، يقوم
المتداولون بتسعير ما يقرب من 30 ٪ من احتمال زيادة أعلى بمقدار نصف نقطة، وفقًا لبيانات
مجموعة CME.
كرر باول أن قرارات الأسعار
ستتخذ “اجتماعًا تلو الآخر” وتعتمد
على البيانات وتأثيرها على التضخم والنشاط الاقتصادي، بدلاً من مسار محدد مسبقًا.