توقعت مؤسسة جولدمان ساكس المالية أن يصل سعر الذهب إلى نحو 4,900 دولار للأونصة بنهاية 2026، وذلك في ظل استمرار مشتريات البنوك المركزية للذهب وزيادة احتياطاتها بمعدلات قوية وعودة الطلب الاستثماري على صناديق الذهب. ويستند هذا السيناريو أيضًا إلى افتراض بقاء أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير خلال العام، مع استمرار التقلبات المرتفعة في سوق المعدن.
ويرى البنك أن الذهب قد يتجاوز هذا المستهدف إذا استمرت التدفقات الاستثمارية إلى صناديق الذهب المتداولة، بالتزامن مع زيادة مراكز الشراء في سوق الخيارات. وفي هذه الحالة، قد تؤدي عمليات التحوط الآلية التي ينفذها المتعاملون إلى تعزيز قوة الصعود ودفع الأسعار إلى مستويات أعلى من التوقع الأساسي.
في المقابل، يحذر جولدمان ساكس من أن تحول توقعات الأسواق نحو رفع الفائدة الأمريكية قد يشكل ضغطًا على الذهب، خاصة مع احتمال لجوء المستثمرين في صناديق الذهب الأكثر تأثرًا بأسعار الفائدة إلى تقليص حيازاتهم. ووفق هذا السيناريو، قد يتراجع الذهب إلى نحو 4,440 دولارًا للأونصة بنهاية 2026، مقارنة بالمستهدف الأساسي البالغ 4,900 دولار.