يرى مجلس الذهب العالمي أن تحسن بيئة الذهب خلال الفترة الحالية يرتبط بشكل أساسي بتراجع الدولار وانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إلى جانب تراجع توقعات الأسواق بشأن استمرار رفع الفائدة. وجاء هذا التحول بعد صدور بيانات اقتصادية أمريكية أظهرت تباطؤًا نسبيًا في التضخم، مع ضعف مبيعات التجزئة وتراجع ثقة المستهلكين، وهو ما خفف من مخاوف استمرار السياسة النقدية المتشددة.
وأوضح مجلس الذهب أن مراكز تداول السلع التي تشهد استراتيجيات آلية في أسواق العقود الآجلة، ما زالت تتجه بشكل واضح نحو بيع سندات الخزانة الأمريكية. وفي حال تغير هذا الاتجاه، فإن إغلاق مراكز البيع قد يدفع أسعار السندات للارتفاع، وبالتالي يؤدي إلى تراجع العوائد، وهو ما يمكن أن يوفر للذهب عامل دعم إضافي.
كما أظهر تحليل مجلس الذهب العالمي لأوضاع السوق الحالي أن اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي القادم في ديسمبر قد تراجعت أهمية تأثيره على الأسواق، وذلك بعد بيانات التضخم والوظائف الضعيفة التي قللت من فرص رفع الفائدة.
ويظل تحرك الدولار وعوائد السندات من أبرز العوامل المؤثرة في الذهب، إذ إن انخفاض العوائد يقلل تكلفة الاحتفاظ بالذهب الذي لا يحقق عائدًا، بينما يجعل ضعف الدولار شراء الذهب أكثر جاذبية للمستثمرين خارج الولايات المتحدة. ولذلك ستراقب الأسواق تحركات العملة والعوائد والبيانات الاقتصادية القادمة لتحديد مدى قدرة الذهب على الحفاظ على موجة الصعود.