أنهى الذهب تداولات الأسبوع الماضي على انخفاض للأسبوع الثاني على التوالي ليفقد جزء كبير من مكاسبه السابقة، وذلك في ظل الارتفاع الكبير في مستويات الدولار الأمريكي بالإضافة إلى تراجع التوقعات بقيام الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة.
سجل سعر اونصة الذهب العالمي انخفاض خلال الأسبوع الماضي بنسبة 2.9% ليسجل أدنى مستوى عند 5009 دولار للأونصة وذلك بعد أن افتتح تداولات الأسبوع عند المستوى 5171 دولار للأونصة ليغلق تداولات الأسبوع عند المستوى 5020 دولار للأونصة.
أغلق الذهب تداولات الأسبوع الماضي تحت المستوى 5070 دولار للأونصة للمرة الأولى منذ ثلاثة أسابيع، وهو مستوى الدعم لهذه المنطقة، الأمر الذي يزيد من الضغوط السلبي على السعر خلال الفترة القادمة، خاصة بعد أن أظهر مؤشر الزخم على المستوى اليومي والأسبوعي علامات على البيع.
من جهة أخرى ارتفع الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية للأسبوع الثاني على التوالي ليسجل ارتفاع بنسبة 1.7% خلال الأسبوع الماضي، ويصل إلى أعلى مستوى منذ شهر مايو من عام 2025.
ارتفاع الدولار الأمريكي جاء بدعم من أسعار النفط الخام التي افتتحت تداولات الأسبوع عند أعلى مستوياته بالقرب من المستوى 120 دولار للبرميل وذلك مع استمرار اغلاق مضيق هرمز الذي يمر من خلاله 20% من امدادات الطاقة العالمية.
تسببت ارتفاع أسعار النفط الخام في موجة تضخم هددت البنوك المركزية حول العالمي، وتزايدت التوقعات بأن البنوك المركزية قد تلجأ إلى تأجيل خفض أسعار الفائدة أو رفع الفائدة لمواجهة موجة التضخم القادمة بسبب الحرب الإيرانية.
بالإضافة إلى هذا صدرت بيانات هامة عن الاقتصاد الأمريكي خلال الأسبوع الماضي، فقد أظهرت بيانات النمو عن الربع الرابع تراجع بأقل من التوقعات بالإضافة إلى بقاء معدلات التضخم مرتفعة في الولايات المتحدة الأمريكية بأعلى من مستهدف البنك الفيدرالي.
تراجع النمو وارتفاع التضخم تسبب في عدم وضوح توقعات الفائدة الأمريكية خاصة أن بيانات فرص العمل المتاحة شهدت ارتفاع بأعلى من التوقعات مما يدل على استقرار أوضاع قطاع العمالة الأمريكي بشكل يساعد البنك الفيدرالي على تأجيل قراره بخفض أسعار الفائدة.
وقد توقع بنك مورجان ستانلي أن يقوم البنك الفيدرالي الأمريكي بتثبيت أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه الأربعاء القادم، ليشير البنك أن الفيدرالي سيتجاهل التأثير المؤقت لارتفاع أسعار الطاقة.
وقد توقع مورجان ستانلي أن يقرر الفيدرالي خفض واحد لأسعار الفائدة خلال عام 2026 بالإضافة إلى خفض آخر في عام 2027 ومن المتوقع أن يستمر البنك في سياسة الانتظار ومراقبة التطورات على أن يصوت أعضاء داخل الفيدرالي لصالح خفض الفائدة، مما يدل على وجود انقسام داخل البنك حول توقيت تغيير أسعار الفائدة.
الجدير بالذكر أن تأجيل خفض الفائدة سيكون له تأثير سلبي على أسعار الذهب وسيعمل على الحد من مكاسبه، لأن بقاء الفائدة مرتفعة يدعم ارتفاع الدولار الأمريكي الذي يرتبط بعلاقة عكسية مع الذهب.